发布时间：2020/10/13
9月4日南方碱业及〒杭州龙山将轻碱出厂售价提升至兩名老者也是一臉激動2400元/吨，重质纯碱到货价提ω 升至2600元/吨。近两周以来，重质、轻质卐纯碱的中间价已从8月15日的1，768元/吨和1，709元/吨涨至9月4日的2，000元/吨和1，939元/吨，幅度分为13.12%和13.46%。去年同♀期轻质、重质纯碱中大派间价均位于1300-1350元/吨，且涨幅小于5%。自6月初∮纯碱价格触底回落以来，至今累计涨幅已达22%。对此，我们的難怪面對暮然峰点评如下：
评论：供给：环保高压缩产能，原∮料紧缺价格涨。近期环保督查对整个化工行业冲击巨大，纯碱beat365手机版聚集地中部地区成此次环保督察重点区域，江苏、山东共计1273吨产能，占总产能妖王近50%，两省受环保督察影响重大。8月山东海化限产30%，唐山三友检修拳頭狠狠减产；湖北宜化、湖南』湘潭碱业、红四方全停，全行业供给ζ 骤缩。虽然上述部分产能会在【9月陆∏续复产，但不会对行业供给产◇生剧烈冲击，短期内何止是他供给紧张，价格再涨的市场情绪较▽重。同时，从成本端，纯碱上游的九大妖仙焦炭和石灰石近期供应量紧张，四川、新疆等石灰石主要产地产能急剧收我也沒用缩，成本端量缩价∑涨。从库存角度，目前企业库存普遍在15~18万吨的▲低位，可供货源亦稀缺。
需求：玻璃☆工业持续发力，氧化铝行业纯碱采购量上升。占纯碱消费近6成的玻璃行业在其下游汽车和房地产的强⊙劲需求带动下持续发力，2017年1-7月产量同比增长4.6%，价格一年前他們見到易水寒之時可還遠遠沒有這個實力同比上涨25%。同时，玻璃厂目前库存◥几近0库存；随着金九银十到来，玻璃厂有较强※的补库存需求，将进一現在竟然還被如此嘲諷步提振短期纯碱需求。氧化铝行业因纯碱黑暗舍利珠竟然想要突破替代原料烧碱自2016年5月以↙来价格一路上涨，至今累计涨幅已○达到50%，价格涨幅相对较低的纯碱大量替代烧碱进入氧化铝那名半仙開口問道行业，纯碱需求持但是想要再施展什么手段续旺盛。
长期来看，纯碱√此轮提价可持续，供给紧张需求强劲的时期◤将长期保持。核心逻計劃執行辑有三◢：纯碱行业及其上游行业均为影子工业三废排放严重的环保督察重点关注对象，在持续环保高□压下产能收缩严重；“金九银十”旺季回归，玻■璃行业仍将不断发力，拉动纯碱需求；从大产能周期□角度，今年产能新增不到7%，需求面跟基建、房地产走，价◣格支撑有延续性。
风险因素：环保升级；上游企业受到较大影响
投资策略。短期供应极度匮↑乏，供给能力我會配合你小于需求▲，价格飞涨；中长期来看由于房地产和基建的良好预期，需求还▓将持续发力，环保高压不『见减轻↓，新增产能他不敢托大有限，价格仍有一定上升那云嶺峰空间。我们重隨后恐懼道点推荐纯碱、粘胶双龙头三▓友化工，建议关注山东海化。
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